資金仍緊，經(jīng)濟(jì)趨弱：從訂單和成本分項(xiàng)看，我國(guó)PMI指數(shù)相對(duì)偏弱，且大宗原材料價(jià)格高位略有回落，驗(yàn)證經(jīng)濟(jì)趨于弱勢(shì)，后續(xù)機(jī)械以尋找個(gè)股機(jī)會(huì)為主；水泥、有色和原油天膠價(jià)格下滑；本周銀行間7天債券質(zhì)押式回購(gòu)折年率繼續(xù)下行到3.085%，高于長(zhǎng)期均值2.245%，資金面仍較緊。

工程機(jī)械：房地產(chǎn)相關(guān)工程機(jī)械機(jī)會(huì)或更好。7月全國(guó)商品房新開工面積YOY34.04%、創(chuàng)出年內(nèi)新高，而7月商品房銷售面積YOY17.81%、增速仍處本年高位；從8月7-13日商品房成交情況看，一、二線城市同比略升而環(huán)比略滑，8月全國(guó)商品房銷售狀況有趨于弱化的態(tài)勢(shì)；7月工程機(jī)械中挖掘機(jī)銷售7665臺(tái)、YOY-14.49%，推土機(jī)銷售761臺(tái)、YOY-21%，壓路機(jī)銷售1285臺(tái)、YOY-30%，裝載機(jī)銷售16167臺(tái)、YOY2.17%，7月工程機(jī)械銷售仍為同比下滑（主要產(chǎn)品銷售數(shù)據(jù)見正文），8-9月份需關(guān)注水利和保障房實(shí)際的建設(shè)是否啟動(dòng)；預(yù)計(jì)與房地產(chǎn)相關(guān)的混凝土機(jī)械和塔機(jī)等擁有更大機(jī)會(huì)。

鐵路設(shè)備：安全大檢查加大高鐵個(gè)股不確定性。7.23事故后鐵路安全大檢查、降速及暫停新項(xiàng)目的決定帶動(dòng)高鐵概念股估值及業(yè)績(jī)預(yù)期下滑，中國(guó)北車（601299）出現(xiàn)召回CRH380BL型動(dòng)車組54大列事件；雖短期看相關(guān)個(gè)股股價(jià)已至低點(diǎn)，但不能斷定9月底前的安全大檢查不出現(xiàn)其他變化；后期轉(zhuǎn)折點(diǎn)在于安全大檢查成功結(jié)束及中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)景氣下滑帶動(dòng)的投資放松情況。

船舶制造：高端船型產(chǎn)品拓展+國(guó)輪國(guó)造支持，央企龍頭有望率先受益。受累中低端船型需求偏弱而高端船型競(jìng)爭(zhēng)力不足導(dǎo)致的接單難局面，國(guó)內(nèi)船舶制造行業(yè)整體表現(xiàn)低迷；下半年行業(yè)看點(diǎn)主要有二，一是前期中高端船型接單超預(yù)期的韓國(guó)和新加坡主流船企的中高端船型（大型集裝箱船、LNG船、鉆井船、鉆井平臺(tái)等）溢出效應(yīng)，二是國(guó)家對(duì)國(guó)輪國(guó)造的扶持力度，央企龍頭有望率先受益。

核電設(shè)備：長(zhǎng)期成長(zhǎng)性值得期待。受制于因日本福島核事故引起的國(guó)內(nèi)核電大檢查對(duì)在建和新建核電項(xiàng)目的放緩影響，行業(yè)年內(nèi)表現(xiàn)將不可避免的不達(dá)預(yù)期；由于核電是當(dāng)前唯一可大規(guī)模替代化石能源并具有較強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的清潔能源，在國(guó)內(nèi)核電大檢查于8月初全部結(jié)束的情況下，雖然核安全規(guī)劃出臺(tái)、核電中長(zhǎng)期規(guī)劃修訂和核電新建項(xiàng)目恢復(fù)審批仍沒有時(shí)間表，但核電設(shè)備行業(yè)的長(zhǎng)期成長(zhǎng)性仍值得期待。

風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度或不達(dá)預(yù)期；原材料波動(dòng)幅度加大。